Gedik Yatırım’ın raporunda Kasım 2022’de ihraç edilen altın sertifikasının (ALTIN.S1), son dönemde yatırımcı talebindeki artış nedeniyle fiziki altına göre daha fazla değer kazandığı belirtildi. Raporda şunlar kaydedildi:

“Bu yüksek talep, sertifika fiyatının fiziki altın fiyatının üzerine çıkmasına neden oldu. ALTIN.S1 / Gram Altın fiyat oranı 1,20'yi aşarak  son iki yılın en yüksek seviyelerinden birine ulaştı. Tarihsel olarak, 1,15’in üzeri primli, 1,00’ın altı ise iskontolu işlem gördüğüne işaret eder. 22 Nisan saat 12.55 itibarıyla 1 gram altın 4.252 TL seviyesindeyken, 1 gramın %1’ini temsil eden bir adet Altın Sertifikası 49,08 TL'den işlem görüyor. Altın sertifikaları genellikle 3–4 aylık ileriye dönük fiyat beklentilerini yansıtır.

“Altın sertifikası shortlanamıyor ancak altın sertifikası olanlar buradan çıkıp fiziki altın ya da VİOP'ta F_XAUTRYM0425 GAUTRY kodlu vadeli kontrat satın alabilirler.

Fiyat farkına etki eden temel faktörler

“Vade etkisi: Altın sertifikaları, spot fiyat yerine gelecekteki altın fiyatı beklentilerini yansıtır.

“Alım-satım farkı (Spread): Altın sertifikalarında spread oldukça düşüktür (yaklaşık 1 kuruş), fiziki altında ise bu fark oldukça yüksektir (90–100 TL arası).

“Saklama maliyetleri: Fiziki altın saklamak, kasa ve benzeri ek maliyetler doğurur; sertifikalarda bu tür giderler bulunmaz.

“Vergi avantajı: Altın sertifikalarından elde edilen gelirler stopaj vergisinden muaftır, bu da onları birçok fiziki veya türev ürüne kıyasla avantajlı kılar.

“Fiziki dönüşüm süreci: Talep edilmesi durumunda, resmi bir dilekçeyle sertifikalar fiziki altına dönüştürülebilir. Minimum 50 gram, sonrasında ise 10 gramlık katlarla dönüşüm mümkündür.

“Sigorta kapsamı: Banka mevduatları 950.000 TL’ye kadar sigortalanırken, ALTIN.S1’de sigorta kapsamı 1 kilogram altına kadar çıkmakta; bu da yüksek tutarlı varlıklar için daha güçlü bir güvence sunmaktadır.”