BMD Menkul’ün analizine göre, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından açıklanan Konut Fiyat Endeksi (KFE), 2026 yılı eylül ayında bir önceki aya göre yüzde 1,2, geçen yılın aynı ayına göre yüzde 22,3 artarak 239,38 seviyesinde gerçekleşti. Kalite etkisinden arındırılmış konut fiyatlarındaki değişimi gösteren endekste nominal artış sürerken, konut fiyatları reel anlamda yıllık yüzde 5,7 düşüş gösterdi.

Üç büyük ilde konut fiyatları yıllık bazda artış kaydetti. Eylül ayında İstanbul’da Konut Fiyat Endeksi yüzde 26,8 artışla 230,9, Ankara’da yüzde 22 artışla 265,2, İzmir’de ise yüzde 21 artışla 231,4 seviyesine ulaştı. Yapım yılı son iki yıl olan konutları kapsayan Yeni Konutlar Fiyat Endeksi yıllık yüzde 24,5 artarak 246,9 seviyesinde gerçekleşti. Yapım yılı iki yılı aşan konutları kapsayan Yeni Olmayan Konutlar Fiyat Endeksi ise yüzde 21,8 artışla 237,5 seviyesine yükseldi.

Türkiye genelinde birim konut fiyatları, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde yıllık yüzde 26,6 artarak metrekare başına 53 bin 887 TL oldu. Metrekare başına fiyat İstanbul’da 90 bin 844 TL, Ankara’da 49 bin 244 TL, İzmir’de ise 57 bin 589 TL olarak hesaplandı.

Konutun yatırım araçları arasındaki getirisine ilişkin değerlendirmede, 2026 yılı eylül ayı itibarıyla konut yatırımının yüzde 18,6 getiri sağladığı belirtildi. Aynı dönemde BIST 100 Endeksi yüzde 6,1, TL mevduat ise yüzde 39,3 getiri sundu. Uzun vadeli karşılaştırmada, 2010 yılından 2026 yılı eylül ayına kadar vadesiz gram altın yüzde 12 bin 533, kira getirisi ve fiyat artışları dâhil konut yüzde 5 bin 949, vadeli dolar mevduatı yüzde 4 bin 381, vadeli avro mevduatı yüzde 3 bin 109 getiri sağladı. BIST 100 Endeksi yüzde 2 bin 86 yükselirken, TL mevduatın getirisi yüzde 1.984 oldu. Raporda, aynı dönemde TÜFE’deki artışın yüzde 2 bin 410 olarak gerçekleştiği kaydedildi.

Analizde, konut fiyatlarındaki nominal artışa karşın reel gerilemede enflasyonun etkisine dikkat çekildi. Enflasyonun yükselmesiyle hane halkının alım gücünün azalması, konut talebini ve konut sahiplerinin fiyat pazarlığı gücünü etkileyen unsurlar arasında gösterildi. İnşaat maliyetlerindeki yükseliş ve talep koşullarındaki değişimler de konut fiyatları üzerinde etkili olmaya devam etti.

İnşaat sektörünün seyrine de yer verilen analizde, Türkiye İstatistik Kurumu verilerine göre ekonominin 2026 yılının ikinci çeyreğinde yüzde 2,3 büyüdüğü belirtildi. İnşaat sektörü 2022 yılında yüzde 7,1 daralırken, 2023 yılında yüzde 7,8, 2024 yılında ise yüzde 9,3 büyüdü. Artan maliyetlere rağmen kiralardaki yükselişin konutun yatırım aracı olarak görülmesini desteklemesi, azalan konut stoku ve deprem sonrası kentsel dönüşüm faaliyetleri, sektördeki hareketliliği etkileyen unsurlar arasında sıralandı.