Bizim Menkul Değerler (BMD) değerlendirmesine göre, BIST 100 Endeksi güne yüzde 0,22 yükselişle 14.081,17 puandan başlamasına rağmen gün içinde satış baskısının etkisiyle 13.880,89 seviyesine kadar geriledi.

Endeks, yüzde 0,84 değer kaybederek 13.932,46 puandan günü tamamladı.

Bankacılık Endeksi yüzde 0,54 yükselirken, Sınai Endeksi yüzde 1,75 geriledi. BIST-30 Endeksi yüzde 0,19 düşüşle 16.298,76 puandan, BIST-Tüm Endeksi yüzde 1,07 düşüşle 17.939,76 puandan kapandı.

BIST 100’ün günlük işlem hacmi 184,4 milyar TL olurken, endeksin piyasa değeri 13 trilyon 603,4 milyar TL, dolar bazlı piyasa değeri ise 282,2 milyar dolar olarak gerçekleşti. BIST 100’ün cari F/K oranı 13,49, yabancı payı ise yüzde 32,6 oldu.

Günlük bazda BIST 100’deki düşüşte sanayi hisselerindeki satışlar etkili oldu. Bankacılık Endeksi yüzde 0,54 değer kazanırken, Mali Endeks yüzde 0,38, Hizmet Endeksi yüzde 0,97 ve Sınai Endeks yüzde 1,75 geriledi.

BIST 100 yıl başından bu yana yüzde 23,72 yükselirken, BIST-30’daki yükseliş yüzde 33,34 seviyesinde bulunuyor. BIST-Tüm Endeksi yılbaşından bu yana yüzde 26,43, Hizmet Endeksi yüzde 17,74, Mali Endeks yüzde 17,27 ve Sınai Endeksi yüzde 36,65 değer kazandı.

BIST 100’de en yüksek işlem hacmi THYAO’da 20,5 milyar TL ile gerçekleşti. THYAO’yu 11,6 milyar TL ile AKBNK, 10,3 milyar TL ile KTLEV, 10,2 milyar TL ile ASELS ve 9,9 milyar TL ile TUPRS takip etti. ASTOR’da ise işlem hacmi 9,7 milyar TL oldu.

Günlük yükselişlerde çok sayıda hissede yüzde 10 seviyesinde artış görülürken, düşüşlerde de bazı hisseler yüzde 10 değer kaybetti. DITAS, FRIGO, TKNKA, KRDMB, VEYAS, BIGEN, ODINE, MOGAN, IZFAS, EUPWR, GESAN, ONCSM, PASEU, BURVA, SVGYO, BKRGY, HEDEF, DUNYH, MARKA ve EGEPO günün düşen hisseleri arasında yer aldı.

Türkiye’nin 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 23 baz puan gerileyerek yüzde 39,55, 10 yıllık tahvil faizi ise 13 baz puan düşüşle yüzde 34,22 seviyesine geldi.

TLREF yüzde 36,92 olurken, TCMB AOFM ve haftalık repo faizi yüzde 37 seviyesinde bulunuyor.

BMD verilerine göre 3 Eylül itibarıyla 2 yıllık tahvil faizinde haftalık değişim 130 baz puan, aylık değişim 198 baz puan düşüş yönünde olurken, 10 yıllık tahvil faizinde haftalık 83 baz puan gerileme ve aylık 197 baz puan yükseliş kaydedildi.

TÜİK verilerine göre tüketici fiyat endeksi (TÜFE), ağustos ayında aylık yüzde 1,84 arttı. Temmuz ayında yüzde 31,75 olan yıllık enflasyon ise ağustosta yüzde 31,51’e geriledi. Çekirdek enflasyon yüzde 30,07 olarak gerçekleşti.

Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE) ise ağustosta aylık yüzde 2,57, yıllık yüzde 27,95 arttı.

BMD, ağustos enflasyonunun ardından Citi’nin değerlendirmesine de yer verdi. Citi, ekonomik büyümedeki yavaşlamaya rağmen enflasyon görünümünün dirençli ve zorlu seyrini koruduğunu belirtti. Kurum, yılın ikinci yarısında faiz indirim alanının oldukça sınırlı olduğunu değerlendirirken, politika faizinin 2026 yılını yüzde 35 seviyesinde tamamlayacağını öngördü.

TCMB verilerine göre brüt rezervler, 28 Ağustos haftasında yaklaşık 250 milyon dolar azalarak 188,2 milyar dolara geriledi.

Net rezervler yaklaşık 300 milyon dolarlık düşüşle 66,6 milyar dolara inerken, swap hariç net rezervler değişmeyerek 55,9 milyar dolar seviyesinde kaldı.

Ticaret Bakanlığı verilerine göre ise ihracat ağustosta yıllık yüzde 8,1 artarak 23,5 milyar dolar, ithalat yüzde 10,5 artarak 28,7 milyar dolar oldu. Dış ticaret açığı yüzde 22,3 artışla 5,2 milyar dolara yükseldi.

İhracatın ithalatı karşılama oranı 1,7 puan düşerek yüzde 81,8 olurken, ocak-ağustos döneminde dış ticaret açığı yüzde 9,3 artışla 65,8 milyar dolara çıktı.

Ağustos 2026 tarihli TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi'ne göre, ağustosta yüzde 1,84 artan TÜFE’nin eylülde yüzde 2,08 yükselmesi bekleniyor.

Ankette 2026 yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 29,43, 2027 yıl sonu beklentisi ise yüzde 21,94 olarak yer aldı.

Katılımcılar dolar/TL’nin 2026 sonunda 51,66, 12 ay sonrasında ise 57,43 seviyesinde olacağını öngördü.

Cari dengenin 2026 sonunda 50,2 milyar dolar, 2027 sonunda ise 44,4 milyar dolar açık vermesi beklenirken, GSYH büyümesinin 2026 ve 2027 yıllarında sırasıyla yüzde 3,1 ve yüzde 4,0 olması öngörüldü.

TCMB haftalık repo faizinin bir sonraki toplantıda yüzde 37, 2026 yıl sonunda ise yüzde 35,25 seviyesinde olması bekleniyor.

ABD borsaları günü yükselişle tamamladı. Dow Jones yüzde 1,18 artışla 53.686,11, S&P 500 yüzde 1,06 yükselişle 7.747,71, Nasdaq ise yüzde 1,40 artışla 26.584,06 puana çıktı.

Avrupa borsalarında da yükseliş görüldü. Almanya DAX yüzde 0,63, İngiltere FTSE 100 yüzde 0,70 ve Fransa CAC 40 yüzde 0,08 değer kazandı.

ABD’de 29 Ağustos ile biten haftada işsizlik maaşı başvuruları 2 bin kişi artarak 206 bine çıktı. S&P Global hizmet sektörü PMI ağustosta 1,9 puan artışla 56,5, bileşik PMI ise 1,5 puan yükselişle 56 oldu. ISM hizmet sektörü PMI da 55,4 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti.

ABD’nin dış ticaret açığı temmuz ayında aylık yüzde 24,4 artarak 88,6 milyar dolara ulaştı.

ABD Başkan Yardımcısı JD Vance, İran'la süresiz bir savaş istemediklerini belirtirken, Tahran’a karşı askeri, ekonomik, diplomatik ve gizli baskı dahil tüm seçeneklerin masada olduğunu söyledi.

Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller ise yüzde 2’lik enflasyon hedefine doğru ilerlemenin sürmesi halinde mevcut faiz seviyesinin korunmasını destekleyeceğini, ancak enflasyonun yüksek çıkması durumunda faiz artışının gündeme gelebileceğini belirtti.

Euro Bölgesi’nde üretici fiyat endeksi temmuz ayında aylık yüzde 1,6, yıllık yüzde 5,8 arttı.

Almanya’da ağustos ayı hizmet PMI 49,7, bileşik PMI 51,8 olurken, İngiltere’de hizmet ve bileşik PMI 52,5 seviyesinde gerçekleşti.

Euro Bölgesi’nde hizmet PMI 51,6, bileşik PMI ise 52 oldu.

Yeni güne başlarken dolar/TL 48,44, euro/TL 56,32 seviyesinde işlem gördü. Dolar endeksi 99 seviyesinde bulunurken euro/dolar paritesi 1,1630 sınırında seyretti.

Brent petrolün varil fiyatı 95,53 dolar, altının ons fiyatı 4.463,52 dolar, gram altın ise yaklaşık 6.951 TL seviyesinde bulunuyordu.

BMD’nin kapanış verilerinde dolar/TL 48,4408 seviyesinde yer alırken günlük değişim yüzde 0,2 oldu. Euro/TL 56,3224 seviyesinde yüzde 0,1 gerilerken, euro/dolar paritesi 1,1628 seviyesinde yatay kaldı.

Altının onsu 4.469 dolar seviyesinde bulunurken, gram altın 6.960,6 TL oldu. Brent petrol 95,5 dolar seviyesinde, gümüşün ons fiyatı ise 66,7 dolar seviyesinde gerçekleşti.

BMD’nin değerleme göstergelerine göre BIST 100 Endeksi, 6,8x olan 5 yıllık ortalama F/K oranına göre yüzde 99,8 primli işlem görüyor. Endeksin cari F/K oranı 13,49 seviyesinde.

Dolar bazında BIST 100’ün cari F/K oranı 12,03 olurken, 6,2x olan 5 yıllık ortalamaya göre yüzde 93,8 primli işlem gördüğü belirtildi.

Sınai Endeksi’nin TL bazında cari F/K oranı 38,77 olurken, 11,0x olan 5 yıllık ortalamaya göre yüzde 250,9 primli olduğu hesaplandı.

Sınai Endeksi’nin dolar bazlı F/K oranı 36,35 seviyesinde bulunurken, 10,1x olan 5 yıllık ortalamaya göre yüzde 260,4 primli işlem gördüğü ifade edildi.

Sınai Endeksi’nin TL bazında FD/FAVÖK oranı 11,73 seviyesinde bulunuyor. Bu oran, 7,4x olan 5 yıllık ortalamaya göre yüzde 59,5 prim anlamına geliyor. Dolar bazında FD/FAVÖK oranı ise 10,56 seviyesinde ve 8,7x olan 5 yıllık ortalamaya göre yüzde 21,1 primli durumda.

BMD verilerine göre toplam 624 şirketin 315’inin döviz fazlası, 309’unun ise döviz açığı bulunuyor.

Döviz fazlası bulunan şirketlerin toplam pozisyonu 450 milyar 445 milyon TL, döviz açığı bulunan şirketlerin toplam pozisyonu ise 1 trilyon 760 milyar 293 milyon TL seviyesinde.

Döviz açığı en yüksek şirketler arasında THYAO 268,7 milyar TL, SASA 139,9 milyar TL, TTKOM 110,5 milyar TL, FROTO 95,8 milyar TL ve ALARK 80,3 milyar TL ile öne çıktı.

Döviz fazlası bulunan şirketlerde ise ENKAI 35,5 milyar TL, AKFIS 32,9 milyar TL, GARAN 32 milyar TL, ALTNY 25,1 milyar TL ve AKBNK 18,9 milyar TL ile ilk sıralarda yer aldı.

BMD’nin araştırma model portföyünde BIMAS, CIMSA, EREGL, PETKM ve TUPRS yer aldı. Raporda bu hisseler için hedef fiyat ve potansiyel getiri alanlarının “GG - Gözden Geçiriliyor” şeklinde belirtildiği görüldü.

BMD ayrıca 4 Eylül 2026 tarihli teknik takip listesinde BASGZ, YIGIT ve RGYAS hisselerine yer verdi.

BMD’nin değerlendirmesine göre bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken, yurt dışında Euro Bölgesi perakende satışları ve ABD tarım dışı istihdam verisi takip edilecek.

Ekonomik takvimde Almanya fabrika siparişleri saat 09.00’da, Euro Bölgesi perakende satışları saat 12.00’de, ABD tarım dışı istihdam verisi ise saat 15.30’da açıklanacak.

BMD’nin değerlendirmesinde ABD istihdam verisinin küresel piyasaların yönü açısından öne çıkan başlıklardan biri olduğu belirtildi.